15 a kap. Positionslimiter och hantering av positioner avseende råvaruderivat och derivat hänförliga till utsläppsrätter

Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, Finansinspektionen får meddela föreskrifter som fastställer kvantitativa tröskelvärden (positionslimiter) för den nettoposition som en fysisk eller juridisk person får inneha i jordbruksråvaruderivat och kritiska eller signifikanta råvaruderivat som handlas på en handelsplats och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa. Råvaruderivat ska betraktas som kritiska eller signifikanta om storleken på öppna positioner, räknat som summan av alla nettopositioner som innehas av slutliga positionshavare, är åtminstone 300 000 poster i genomsnitt under en period av ett år. En positionslimit ska fastställas för varje jordbruksråvaruderivat och kritiskt eller signifikant råvaruderivat som handlas på en handelsplats i Sverige. Positionslimiterna ska vara transparenta och icke- diskriminerande samt syfta till att förhindra marknadsmissbruk och främja ordnad prissättning och avveckling. Positionslimiterna ska fastställas enligt de beräkningsmetoder som fastställs i tekniska standarder beslutade av Europeiska kommissionen enligt artikel 57.12 i direktivet om marknader för finansiella instrument och avse alla positioner som innehas av en fysisk eller juridisk person eller på en juridisk persons vägnar på aggregerad gruppnivå. Lag (2021:967) .

Vid betydande förändringar av underliggande levererbara tillgångar eller av öppna kontrakt eller vid andra betydande förändringar på marknaden ska positionslimiterna ses över och nya positionslimiter fastställas. Lag (2017:679) .

En lägre positionslimit än vad som följer av 1 § får i undantagsfall fastställas om det krävs med hänsyn till likviditeten på den specifika marknaden och marknadens funktion. Positionslimiten ska offentliggöras på Finansinspektionens webbplats och gälla under högst sex månader från dagen för offentliggörandet. Giltighetstiden för positionslimiten får förlängas med högst sex månader åt gången. Även en förlängning ska offentliggöras på Finansinspektionens webbplats. Lag (2017:679) .

Bestämmelserna i 1 § gäller inte för råvaruderivat för vilka en behörig myndighet i ett annat land inom EES har fastställt en sådan gemensam positionslimit som avses i artikel 57.6 i direktivet om marknader för finansiella instrument. När jordbruksråvaruderivat som avser samma underliggande tillgång och har samma egenskaper handlas i betydande volymer både på en handelsplats i Sverige och på en eller flera handelsplatser i andra länder inom EES, ska en gemensam positionslimit fastställas enligt 1 §, om den största handelsvolymen sker på en handelsplats här i landet. En gemensam positionslimit ska också fastställas när kritiska eller signifikanta råvaruderivat som avser samma underliggande tillgång och har samma egenskaper handlas både på en handelsplats i Sverige och på en eller flera handelsplatser i andra länder inom EES, om den största handelsvolymen sker på en handelsplats här i landet. Innan en gemensam positionslimit fastställs ska samråd ske med de behöriga myndigheterna för den eller de handelsplatserna som avses i andra stycket. Lag (2021:967) .

En fysisk eller juridisk person som innehar råvaruderivat som handlas på en handelsplats eller OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa, ska följa de positionslimiter som har fastställts enligt 1-4 §§ och de gemensamma positionslimiter som en behörig myndighet i ett annat land inom EES har fastställt. Positionslimiter ska inte tillämpas på råvaruderivat som är överlåtbara värdepapper. Lag (2021:967) .

Finansinspektionen får efter ansökan medge att en positionslimit inte ska tillämpas på 1. positioner som innehas av en icke-finansiell enhet eller för en sådan enhets räkning och som på ett objektivt mätbart sätt minskar riskerna i enhetens affärsverksamhet, 2. positioner som innehas av en finansiell enhet eller för en sådan enhets räkning, om den agerar för en icke-finansiell enhets räkning, när enheterna ingår i en huvudsakligen kommersiell koncern och positionerna på ett objektivt mätbart sätt minskar riskerna i den icke-finansiella enhetens affärsverksamhet, och 3. positioner som innehas av en finansiell eller icke- finansiell motpart och som på ett objektivt mätbart sätt är ett resultat av transaktioner som ingåtts för att fullgöra skyldigheter att tillhandahålla likviditet på en handelsplats, enligt krav som ställs av tillsynsmyndigheterna med stöd av unionsrätten eller nationell rätt, eller av handelsplatserna. Lag (2021:967) .

Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en handelsplats på vilken råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska tillämpa kontroller för positionshantering som ger institutet eller börsen befogenhet att 1. övervaka öppna positioner i sådana derivat som handlas på handelsplatsen, 2. få tillgång till information och dokumentation om storleken på och syftet med en position i sådana derivat eller en exponering som innehas samt information om verklig eller indirekt ägare till positionen, 3. få tillgång till information och dokumentation om överenskommelser, tillgångar och skulder på marknaden för derivatpositionens underliggande tillgång, 4. kräva att den som innehar en position i sådana derivat tillfälligt eller permanent avslutar eller minskar positionen, och 5. kräva, för att mildra effekterna av en stor eller dominerande position i sådana derivat, att den som innehar positionen tillfälligt tillhandahåller likviditet till marknaden till ett överenskommet pris och i överenskommen omfattning. Informationen enligt första stycket 2 och 3 ska, när det är lämpligt, även innehålla uppgifter om positioner i råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter på andra handelsplatser och ekonomiskt likvärdiga OTC-kontrakt, om dessa positioner - avser samma underliggande råvara eller utsläppsrätt och har samma egenskaper som råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter som handlas på den handelsplats som avses i första stycket, och - innehas genom deltagare på den handelsplatsen. Kontroller för positionshantering ska vara transparenta och icke-diskriminerande. Lag (2025:316) .

Värdepappersinstitutet och börsen ska ha arrangemang som gör det möjligt för dem att avsluta eller minska positioner för den som inte följer ett krav enligt 7 § första stycket 4. Värdepappersinstitutet och börsen ska till Finansinspektionen lämna detaljerade uppgifter om de kontroller som avses i 7 § första stycket. Lag (2017:679) .

Finansinspektionen ska till Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten lämna 1. detaljerade uppgifter om de positionslimiter som har fastställts, och 2. den information om kontroller för positionshantering som inspektionen fått enligt 8 § andra stycket. Lag (2017:679) .

Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en handelsplats på vilken råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska dela in dem som har positioner i sådana finansiella instrument i följande kategorier: 1. värdepappersbolag, utländska värdepappersföretag, kreditinstitut eller utländska kreditinstitut, 2. värdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 § första stycket 25 lagen (2004:46) om värdepappersfonder eller sådana fondföretag som avses i 1 kap. 7 § första stycket samma lag eller AIF- förvaltare som avses i 1 kap. 3 § lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 3. andra finansiella institut och tjänstepensionsinstitut enligt definitionen i Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/41/EG av den 3 juni 2003 om verksamhet i och tillsyn över tjänstepensionsinstitut, i den ursprungliga lydelsen, 4. kommersiella företag, eller 5. operatörer med skyldighet att följa Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/87/EG, i lydelsen enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 421/2014. Lag (2025:316) .

Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en handelsplats på vilken råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska varje vecka offentliggöra en rapport med uppgifter om 1. de totala positioner som innehas av de olika kategorierna enligt 10 § för de råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter som handlas på handelsplatsen, 2. antalet långa och korta positioner per kategori och förändringar av dessa sedan föregående rapport, 3. procentandel öppna kontrakt totalt för varje kategori, och 4. antalet personer som innehar en position i varje kategori. I rapporten ska positioner som innehas i syfte att minska riskerna i en enhets affärsverksamhet skiljas från andra positioner. Rapporten ska lämnas till Finansinspektionen och till Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten. Första-tredje styckena gäller bara när antalet personer och öppna positioner överstiger de tröskelvärden som anges i artikel 83 i den delegerade förordningen till MiFID II. Lag (2025:316) .

Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en handelsplats på vilken optioner som avser antingen råvaror eller utsläppsrätter handlas ska varje vecka offentliggöra två sådana rapporter som avses i 11 §, varav den ena ska utesluta optioner. Lag (2025:316) .

Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en handelsplats på vilken råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas ska dagligen till Finansinspektionen lämna en redovisning av positioner som innehas av dem som deltar i handeln och deras kunder. Lag (2025:316) .

Ett värdepappersinstitut som utanför en handelsplats handlar med råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter som handlas på en handelsplats i Sverige ska dagligen till Finansinspektionen eller, i förekommande fall, den behöriga myndighet i ett annat land inom EES som har fastställt en gemensam positionslimit för det finansiella instrumentet, lämna en redovisning av sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar sådana instrument. Ett svenskt värdepappersinstitut som utanför en handelsplats handlar med råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter som handlas på en handelsplats i ett annat land inom EES ska dagligen till den behöriga myndigheten i det landet eller, i förekommande fall, den behöriga myndighet som har fastställt en gemensam positionslimit för det finansiella instrumentet, lämna en redovisning av sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar sådana instrument. Lag (2025:316) .

Den som deltar i handeln på en handelsplats på vilken råvaruderivat eller derivat hänförliga till utsläppsrätter handlas, ska dagligen rapportera sina egna, sina kunders och slutkundernas positioner i sådana finansiella instrument till den börs eller det värdepappersinstitut som driver handelsplatsen. Lag (2025:316) .

Bestämmelserna i 11-14 §§ ska inte tillämpas på råvaruderivat som är överlåtbara värdepapper. Lag (2021:967) .